Один з найважливіших виборів українського інвестора. Чесне порівняння двох інструментів з калькулятором, який враховує інфляцію, девальвацію гривні та податки. Без води та маркетингу.
Покрутіть параметри і подивіться, скільки ви могли б заробити, інвестуючи однаковий капітал через ОВДП або в акції S&P 500. Калькулятор підтримує два режими: номінальні значення (як показує реклама) та реальна купівельна спроможність у доларах (з урахуванням інфляції та девальвації).
Покрутіть параметри щоб побачити результат
Це зважена прогнозна цифра для довгострокових розрахунків. За 20 років (2006-2026) середня девальвація гривні становила ~11,5%/рік (з 5,05 до 44 грн за долар), за останні 5 років — близько 7%/рік. Цифра 9% — це баланс між довгостроковою історичною середньою та поточною стабілізаційною політикою НБУ під час воєнного стану.
ОВДП: 0% податку для українців-резидентів. І гривневі, і доларові ОВДП повністю звільнені від ПДФО та ВЗ — це закріплено законом.
Акції: При продажу акцій з прибутком українець сплачує 18% ПДФО + 5% ВЗ = 23% з суми прибутку (різниці між ціною продажу і ціною купівлі). У калькуляторі цей податок застосовується до фінального прибутку при увімкненому перемикачі «Враховувати податки».
Дивіденди іноземних компаній: 9% ПДФО + 5% ВЗ = 14% (з W-8BEN). У калькуляторі дивіденди не моделюються окремо — це частина загальної доходності 10%.
Минула доходність не гарантує майбутню. Калькулятор показує спрощене моделювання — реальні роки можуть бути значно гіршими або кращими.
Облігації внутрішньої державної позики — це борг, який держава бере у вас під відсоток. Найнадійніший інвестиційний інструмент в Україні: ризик невиплати близький до нуля, а оподаткування відсутнє за законом.
→ Перейти до агрегатора ОВДП щоб побачити поточні котирування у різних брокерів
Акції — частка у бізнесі. Купуючи акцію Apple, ви стаєте співвласником компанії. Історично акції дають вищу довгострокову доходність, ніж облігації — близько 10% річних номінально для S&P 500 за 30 років. Але це середнє: окремі роки можуть давати +30%, інші -20%.
→ Гід «Як купити акції з України» — все про вибір брокера, поповнення, перші покупки
Більшість досвідчених інвесторів не обирають «або-або», а комбінують ОВДП і акції в певних пропорціях. Це називається асет-алокація. Правильна пропорція залежить від вашого віку, цілей, ризик-толерантності та горизонту інвестування.
70% ОВДП + 30% акції. Для тих, кому важливіша стабільність. Підходить для людей передпенсійного віку або тих, хто планує великі витрати у найближчі 3-5 років.
50% ОВДП + 50% акції. Класичний компроміс між надійністю та потенціалом. Підходить більшості інвесторів середнього віку з горизонтом 5-15 років.
30% ОВДП + 70% акції. Для молодих з горизонтом 15-30 років. Висока волатильність короткостроково, але максимальний потенціал на довгій дистанції.
Класична формула з американської літератури: відсоток акцій = 100 - ваш вік. Якщо вам 30 — у вас 70% акцій. Якщо 60 — лише 40%. Логіка проста: чим менше років до використання капіталу, тим менше можна ризикувати волатильністю.
Для українців це правило варто адаптувати — додати валютну складову. Наша гривня сильніше девальвує за долар, тому навіть консервативна частина портфеля повинна мати валютний захист (доларові ОВДП або акції в доларах).
Раз на рік перевіряйте пропорцію. Якщо акції зросли і їхня частка стала 60% замість запланованих 50% — продайте частину акцій, докупіть ОВДП. Це примусово фіксує прибуток на максимумах і докуповує дешевший актив на мінімумах. Простий, але потужний інструмент.
| Параметр | ОВДП | Акції (S&P 500) |
|---|---|---|
| Доходність | 15% UAH / 3,8% USD (фіксована) | ~10% історично (волатильна) |
| Ризик | Низький (держгарантія) | Високий (волатильність 30%+) |
| Податки | 0% | 23% з прибутку, 14% з дивідендів |
| Поріг входу | 1 000 грн | $1 (часткові акції) |
| Як купити | ПриватБанк, ICU, Inzhur | Freedom24, Interactive Brokers |
| Ліквідність | Середня (вторинний ринок) | Висока (миттєвий продаж) |
| Захист від девальвації | Тільки валютні ОВДП | Так (активи у $) |
| Підходить для | Короткі/середні горизонти, новачки, консерватори | Довгі горизонти (10+ років), захист валюти |
→ Рейтинг брокерів ОВДП — порівняння комісій і спредів
Для більшості новачків — ОВДП. Простіша математика, нижчий поріг входу, відсутність податків, гарантована доходність. Ви можете купити перші ОВДП через Дію за 5 хвилин. Акції потребують відкриття рахунку у закордонного брокера, поповнення через Wise/Payoneer, розуміння інвестування і психологічної готовності до волатильності. Розумна стратегія: почати з ОВДП, накопичити перші $500-1000 досвіду, потім додавати акції паралельно.
На горизонтах 10+ років акції історично перевершують облігації майже завжди. Це фундаментальна закономірність — акціонери компанії беруть на себе більший ризик і отримують премію. Гривневі ОВДП дають високі номінальні відсотки, але девальвація гривні з'їдає значну частину цієї доходності у реальному (доларовому) вираженні. На коротких горизонтах (1-3 роки) ОВДП можуть бути вигіднішими через нижчу волатильність.
Так, це найрозумніша стратегія для більшості. Це називається диверсифікація. Класичні пропорції: 70/30, 50/50, 30/70 на користь акцій залежно від вашого віку та ризик-толерантності. Раз на рік варто ребалансувати — повертати пропорції до запланованих, продаючи те, що зросло, і докуповуючи те, що впало.
Так, для фізичних осіб резидентів України дохід від ОВДП повністю звільнений від оподаткування. Не сплачуються ні ПДФО (18%), ні військовий збір (5%). Це закріплено Податковим кодексом. Для порівняння — депозити оподатковуються 18%+5%, акції теж 18%+5% з прибутку. Тому ОВДП мають значну податкову перевагу.
Існуючі облігації не змінюють свою купонну ставку — ви продовжуватимете отримувати ту ж доходність до погашення. Знижуються тільки ставки нових випусків. Якщо ставки впали — це насправді добре для вас: ваші старі ОВДП з високим купоном стають дорожчими на вторинному ринку. Можете тримати до погашення або продати з премією.
Ні, податок виникає тільки при продажу акцій з прибутком (реалізована вигода). Поки ви тримаєте акції — немає податкових зобов'язань, навіть якщо їхня ціна зросла. Дивіденди — інша справа: вони оподатковуються одразу при отриманні (9% ПДФО + 5% ВЗ для іноземних компаній, з W-8BEN).
Так, акції регулярно падають. За 100 років S&P 500 пережив десятки криз. Але історично відновлюються в середньому за 1-3 роки. Якщо ви інвестуєте на 10+ років — кризи стають можливістю докупити дешеві активи. Якщо плануєте знімати гроші у найближчі 1-3 роки — акції не для вас, тримайте в ОВДП. Це фундаментальне правило: горизонт інвестицій визначає допустимий ризик.
Український фондовий ринок надзвичайно малий і неліквідний. ПФТС майже не торгує. Більшість «українських» акцій великих компаній (Київстар, МХП, Astarta) торгуються на Варшавській або Лондонській біржі. Для роздрібного інвестора з України практичних можливостей купити українські акції майже немає. Якщо хочете експозицію до української економіки — ОВДП є найефективнішим способом. Детально: повний список українських акцій і ETF на закордонних біржах →
Не обов'язково обирати щось одне. Більшість інвесторів комбінують обидва інструменти у пропорціях, що відповідають їхнім цілям.