Акції Astarta (WSE: AST)

Astarta («Астарта-Київ») — вертикально інтегрований агропромисловий холдинг, найбільший виробник цукру в Україні. Бізнес охоплює рослинництво, цукрове виробництво, переробку сої, молочне тваринництво та біоенергетику. Компанію заснував у 1993 році Віктор Іванчик, який відтоді її очолює.

Холдинг працює за принципом повної вертикальної інтеграції: від вирощування цукрових буряків та олійних і зернових культур на власному земельному банку, через цукрові заводи й переробку, до виробництва готової продукції та біогазу.

Серед великих акціонерів — засновник Віктор Іванчик і канадський холдинг Fairfax Financial; значна частина акцій перебуває у вільному обігу серед європейських та американських інституційних інвесторів.

У 2006 році Astarta стала однією з перших українських компаній, що провели первинне розміщення акцій (IPO) на Варшавській фондовій біржі (WSE) — під тикером AST. Холдинг звітує за календарний фінансовий рік.

Особливість для інвестора з України: акції котируються у польських злотих, фінансову звітність холдинг публікує в євро, а значну частину витрат несе у гривні. Тому в блоці показників вище ціна й капіталізація наведені у злотих (PLN), а виручка, EBITDA та прибуток — у євро (валюті звітності).

Astarta — не єдина українська компанія на Варшавській біржі: там само торгується Kernel, найбільший виробник соняшникової олії.

1. Циклічність цукрового ринку. Значна частка виручки залежить від світових і європейських цін на цукор, які сильно коливаються; у слабкі цінові роки прибуток холдингу може падати в рази. Диверсифікація (соя, молоко, рослинництво) частково згладжує, але не усуває цю залежність.
2. Воєнні ризики. Виробничі активи розташовані в Україні; логістика експорту залежить від безпекової ситуації.
3. Валютний ризик. Котирування у злотих, звітність у євро, витрати переважно у гривні — курсові коливання впливають на результати та оцінку компанії.
4. Регуляторний ризик ЄС. Доступ українського цукру та агропродукції на ринок ЄС регулюється квотами й торговельними рішеннями, які періодично переглядаються.

Astarta — одна з небагатьох українських публічних компаній, що виплачує дивіденди, причому у євро. Розмір і регулярність виплат залежать від фінансових результатів року та рішень загальних зборів акціонерів.

Актуальну дивідендну дохідність дивіться у блоці фінансових показників на цій сторінці — вона підтягується з даних автоматично.